2020 年6 月份钢铁行业运行出现了一些新情况。日产量再创历史新高;以汽车、工程机械等为代表的制造业用钢需求恢复明显,板材价格扭曲继续得到修复;受中南部地区大面积持续强降雨袭扰,建筑施工进度受到较大影响,导致建筑用钢量呈现阶段性下降,长材的价格遂受到抑制;主要原燃料价格环比上涨,钢铁企业盈利空间承压较大,板材企业与长材企业盈利出现分化,板材企业好于长材企业。
与此同时,疫情最严重时期积累的高库存,尽管4、5 月份回落明显,但在6 月份高产量的拉动下高位库存回落速度减缓;境外疫情和出口配额限制的双重因素,导致钢材出口继续受到抑制。在此情况下的钢铁连续高产加大了改善上下游供需关系的难度。
1.平均粗钢日产量再创历史新高
据钢铁协会旬报统计,重点统计钢铁企业(集团)6 月份共生产粗钢6389.40 万吨,平均日产量为212.98 万吨,环比增长2.74%、同比增长4.03%;生铁5702.66 万吨,日产环比增长2.17%、同比增长5.32%;钢材6185.0 万吨,日产环比增长3.64%、同比增长5.18%。
预计全国钢铁产量的增长趋势与此相同,据此估算,6 月份全国粗钢产量约为9107 万吨(低于5 月份的粗钢产量,6 月份比5 月份少1 天),日产水平为303 万吨,环比增长1.99%、同比增长4.04%;1-6 月全国累计生产粗钢5.03 亿吨,同比增长2.16%。
2.钢材高位库存回落速度减缓
据钢铁协会旬报统计,6 月下旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1362 万吨,比5 月下旬增加33 万吨,增幅2.78%;20 个城市5 大品种钢材社会库存1216 万吨,比5 月下旬减少96 万吨、减幅7.32%。两者相加,中钢协监测钢材库存合计2578 万吨,比5月下旬减少63 万吨、减幅2.39%,减幅比5 月份放缓12.33 个百分点;库存量比峰值时的3 月上旬减少1584 万吨、减幅38.06%,但仍比去年同期高出111 万吨、增长4.49%。
3.钢材出口依然不畅
据钢铁协会向部分钢铁企业的调研结果,6 月份受境外疫情导致的钢材消费减弱、境外限制出口的配额、价格低位徘徊等因素影响,我国钢材出口继续受到抑制,且出口动力不足。
4.钢铁消费总体平稳,但呈现出结构性变化
根据6 月份钢材进出口基本面推算,6 月份全国折合粗钢表观消费量为8783 万吨,日均环比增长约1.9%、同比增长约6.2%。以汽车、工程机械等为代表的制造业用钢需求得到一定程度的恢复;受中南部地区大面积持续强降雨袭扰,建筑施工进度受到较大影响,导致建筑用钢量呈现阶段性下降。
5.钢材价格总体好于5 月份,消费结构的改变带来品种价格的变化
6 月份国内钢材市场价格略有震荡,但总体上继续保持恢复性上涨态势。与5 月末相比,钢材价格指数上升2.05 点,升幅2.03%;其中,长材指数上升1.28 点、升幅1.21%;板材指数上升2.86 点、升幅2.92%。制造业用钢增加,板材价格扭曲现象继续呈现合理矫正;建筑业用钢出现季节性下降,长材价格遂受到抑制。
6.进口铁矿石价格突破100 美元/吨
截至6 月28 日,进口铁矿石港口库存为10781 万吨,比5 月底下降3 万吨、降幅0.03%。进口铁矿石价格在6 月份继续上涨,并突破100 美元/吨。至6 月28 日上涨到101.48 美元/吨,比5 月末的98.95 美元/吨上涨2.56%。
7.行业总体利润空间承压较大
根据钢铁协会对部分钢铁企业的调研结果,6 月份,企业吨钢平均利润,长流程企业仍能保持在100 元/吨以上,短流程企业在40 元/吨左右。但由于铁矿石、焦炭、废钢等主要原燃料价格持续上涨,特别是进口铁矿石上涨幅度大于钢材价格上涨幅度。与5 月份相比,预计6 月份行业利润空间承压较大,板材企业与长材企业盈利能力出现分化,板材企业好于长材企业。
8.近期展望
从对部分钢铁企业了解到的情况看,有企业已在6 月份进行了不同程度的检修,也有企业计划近期检修。这些可以理解为企业对市场预期相对淡定。据此推测,7 月生产总体偏稳的概率较大。中央气象台预计,7 月上旬我国西南地区东部、长江中下游至黄淮等地部分地区仍将维持强降雨天气。因此,这些地区的建筑施工进度将继续收到影响。由于4、5、6 月钢铁消费需求已快速、叠加释放,7 月份全国性的高温天气对项目施工造成一定影响,以及可能发生局部疫情的扰动等因素,7 月份建筑业用钢需求不会好于5 月份的水平。
另外,钢材库存高位背景下的生产水平继续提高、库存去化速度减缓、主要原燃料价格持续上涨,以及不容乐观的钢材出口形势,都值得行业关注。改善行业盈利水平的关键,依然是把握好钢材消费节奏与钢铁生产节奏的匹配度、钢铁生产节奏与原燃料采购节奏的匹配度。